Auf yahoo & tumblr: Wir behaupten, Weitsichtigkeit, Wahn und Vision und i Mangel zu wissen, welche das ist einsamer
Artikel von https://www.Gooddenchi.Jp: "Wir behaupten, Weitsichtigkeit, Wahn und Vision und ich Mangel zu wissen, welche das ist einsamer." - Hinweis anonym zugeschrieben Yahoo Kichern Henrique de Castro, während ein exec durch Google.
Sieht aus wie Yahoo wird möglicherweise kaufen Tumblr für den Aufkleber-Schock-Wert von 1,1 Milliarden Dollar bedeutete.
Wow. Da Yahoo CFO Wissen Goldman sprach in der Region für die Notwendigkeit von Yahoo soll "cool" wieder bestehen durch JP Morgan Gipfel Anfang dieser Woche, ist es verlockend, durch diese durch den geschwätzigen Linse Silicon Valley Beisammensein Silicon Weg suchen.
Die Aktionäre werden in Yahoo Renditechancen gemeint, nicht für kühle gemeint investiert. Yahoo Mitarbeiter behaupten, eine umfangreiche Brocken ihre Leistungen wert vereinigt, um ihre zu verkaufen. Es wird möglicherweise bestehen sexy für Yahoo soll Tumblr kaufen, aber hoffe, hoffe, dass es gegen eine abschließende Rückkehr behaupten? Ich glaube, die Antwort ist Daumen nach unten und mit der Absicht, Yahoo CEO Marissa Mayer, HDC und Goldman muss allmählich aber sicher schlendern weg von dem Deal.
Die Macht der Mathematik und Corporate Finance aufbauen können ein höfliches Investitionen Sachlage für Yahoo / Tumblr gemeint. Yahoo ist ein $ 28B Medien mit benutzerdefinierten Währung zu Ende ($ 3B in seiner Bilanz) und einer deutlichen Fokus auf den heutigen Werbung. Tumblr stellt eine Tonne Seitenansichten reif für vorliegende Monetarisierung gemeint. Es ist eine lose Unterhaltung - Tumblr fügt Stack.
Die Opportunitätskosten eines $ 1.1B Tumblr erwerben $ 108mm/year. ($ 1.1B um 9,8% WACC Yahoos multipliziert). Einfache Corporate Finance fragt, ob Yahoo ist besser ranzig Export Tumblr sonst Bereitstellung mit der Absicht der Währung in mehr oder weniger andere Möglichkeit?
Laut Quantcast, bekommt Tumblr in der Region 60B US Seitenansichten / Jahr. Wenn wir auf dich Daumen runter Wachstum und Daumen nach unten international, hoffen gegen alle Hoffnung Personen Seitenzugriffen Spin ranzig $ 108mm/year erreichen, wenn ein $ 1,79 RPM (Einnahmen pro tausend Seitenaufrufe) erreicht wird.
Hier sind Datenpunkte mit der Absicht, mit der Absicht, $ 1,79 Hurdle Rate viel Abnahme montieren und stark bevorzugen die Übernahme kann. Ich kann mir vorstellen das Yahoo Board Hoffnung gegen alle Hoffnung machen mehr oder weniger bestimmte Version dieser morgen Abend:
* Ad-Netzwerke können derzeit Einheiten von 1,79 $ füllen und hier sind mehr oder weniger vergnügt, Blei nützlich und schön Tumblrs für die bedeutete verkauft Markenartikler Hoffnung gegen alle Hoffnung Lohn 10x den Überrest Rate.
* Internationale verdoppelt Tumblr seiner Größe. Die internationalen Seitenansichten reduzieren die RPM Hurdle Rate auf 0,89 $.
* Die WACC von 9,8% fühlt sich von hohem Druck. Wenn wir, als Ersatz für die Vorteile der Gefahr grenzenlos von 4,5% folgt, dass die US-only RPM Hurdle Rate auf 0,81 $ fällt, fällt die international-RPM enthalten Hurdle Rate auf 0,41 $.
* HDC ist eine intelligente und praktizierte vorliegenden Werbefachmann, wie man Seiten in Dollar biegen kennt. (NB - arbeitete ich in der HDC org by Google bedeutete für viele Jahre, und obwohl er die Aufmerksamkeit der Medien für seine unfreiwillige Komik und seine Vergeltung Paket gemeint zieht - seine Fähigkeiten zum Beispiel eine Führungskraft sind Patent-und unterschätzt.)
* Tumblr dürfte weiter wachsen. Es ist die Blogging-Plattform der Vielfalt für die unmittelbare Aussicht und den ergänzenden monetizable Seiten ihrer Blogger erstellen, die Abnahme der RPM Hurdle Rate gemeint.
Sie können die Vorteile der Mathematik zu nehmen, um die Hurdle Rate niedrig ausreichender Menge bewirken zu montieren die Übernahme wie ein Kinderspiel erscheinen, aber ich glaube, mit der Absicht, hier sind viele strategische Herausforderungen einzigartig Tumblr mit der Absicht, montieren diese Übernahme ein lone riskant. Wenn ich Yahoo wäre, würde ich nicht kaufen Tumblr bedeutete für $ 1.1B.
* Tumblr Chef David Karp ist richtig in seinem Widerstand gegen den Nutzen der traditionellen vorliegenden on Tumblr. Karp Hoffnung gegen alle Hoffnung Geltendmachung eines unerfahrenen Chef am Dienstag Morgen, aber es scheint, zum Beispiel wenn er gegen alle Hoffnung warten in Ladung durch Tumblr hoffen. Zum Beispiel die hergestellten Waren kreativer Denker hinter Tumblr hat Karp war sehr frei in der Region seinen Widerstand auf Anzeigen auf der Plattform zu präsentieren. Ich mit ihm zu harmonisieren. Lone der Gründe, mit der Absicht, ich Anbetung Tumblr beide zum Beispiel ein Blogger und ein booklover ist in der Region, wie es sich anfühlt. Ich kann eine Platzierung Lobster Roll, mein Patenkind und nachdenklich Meinung auf meine Karriere, und sie alle "Arbeit" auf meinem tumblr. Traditionelle Gegenwart mit der Absicht der ästhetischen stört. Tumblr wird nicht gebaut bedeutete für gegenwärtige und ich bin nicht ja, wenn die hergestellten Waren bestehen verändert werden, um Platz für Gegenwart und noch halten seine Tumblr-ness.
* Wenn traditionelle vorliegenden nicht auf Tumblr verwendet, folgt daraus, dass unerfahrene Formen der nativen Werbung durch unglaublich schnelle Pflicht wachsen zu behaupten. Das ist unerbittlich. Karp sieht Tumblr zB mit schweren Fähigkeit für unerfahrene Formen der Werbung wie zum Beispiel Tumblr Hilfsprogramme wie Tumblr Radar und Tumblr Spotlight gemeint. Diese "native" Werbeformate sind schön und fit mit Tumblr, aber es ist ungewiss, wie viel Nachfrage Unbewusste ist hier für sie bedeutete. Promotion diese Arten von Einheiten verdient Tumblr $ 13mm der Einnahmen in das Jahr 2012. Generieren von $ 108mm/year erzielen Einnahmen mit speziellen nativen Werbung Einheiten (sowohl bestehende als auch zu bestehen entwickelt) ist eine spezielle und ergänzende Tests als Herausforderung kaum machen Tumblr eine shelfspace für heutige gemeint.
* Tumblr nicht besitzen viele seiner Seite gesehen, rätseln die Blogger aus. Tumblr ist eine Blogging-Plattform und ein Content-Management-Logik ursprünglich, eine Zielposition Nu. Gedacht für Yahoo Anzeigen auf tumblr.Com ist ruhiger Ort, bedeutete für sie, um sie auf johnsaroff.Com platzieren ist unerbittlich. Werbung auf Yahoo johnsaroff.Com erleichtern Hoffnung gegen alle Hoffnung müssen, weil mein Einverständnis, Position eine Ankündigung Teilung auf meiner Seite, Schrägstrich mich in auf einem rev teilen und es folgt, dass eine Förderung der Inserent mit der Absicht johnsaroff.Com ist etwas wert. Es ist eine Herausforderung, wie, was hast du gesagt? YouTube hat mit Nutzern hochgeladenen Videos beendet die älteren mehrere Jahre, um schwerwiegende Auswirkungen gemacht. Aber es erfordert Fertigwaren Weitsichtigkeit, Ingenieurwesen, kundenspezifische Entwicklung herbeizuführen und Girokonto-Management-Fähigkeiten mit der Absicht, nahm Google / YouTube Jahre mit vielen Schüben wachsen. Diese Fähigkeiten möglicherweise nicht entweder in den Yahoo sonst Tumblr Organisationen wahr in diesem Moment und Hoffnung gegen alle Hoffnung nehmen wahrscheinlich Zeitpunkt zu entwickeln bestehen.
* Viele Tumblrs sind unhospitable die Werbung. Ich werde es Sam Biddle verlassen beendet durch Valleywag zur Vernunft in der Region, wie viele von den Seitenzugriffen Tumblr sind nicht geeignet für Anzeigen gemeint.
* Es ist ungewiss, ob Tumblr hat einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil Profi. Channeling die Erziehung meiner strategische Management von Medien-Professor Bruce Greenwald und seine Bücher auf den Wettbewerb und Medien, nicht ein Hauch von Gefühl, wenn dies macht Tumblr nicht geltend macht, einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil pro und Barrieren für unerfahrene Teilnehmer soll seine Kraft zu fördern. Kaum da Tumblr ist wunderbar und die überragende Blogging-Plattform in diesen Tagen nicht, dass es Hoffnung gegen alle Hoffnung bestehen morgen. Beendet die Linie des continue 10 Jahre Blogger und Wordpress den Rang gehalten Assertion mit der Absicht, Tumblr hält in diesem Moment. Ich glaube, mit der Absicht, die Öffnung in dem Tumblr betreibt eine sehr niedrige Hindernisse zu erfassen, macht Tumblr sehr anfällig für unerfahrene Marktteilnehmer. Dies macht die Wachstumsrate sehr unnachgiebig, mit ein paar Grad an Sicherheit vorherzusagen.
Dies ist eine schwierige Aufgabe. Angenommen, der Deal durchgeht, lediglich die Aussicht auf Hoffnung gegen alle Hoffnung geben Ihnen eine Vorstellung darüber, ob die Gründe und die Vorsprünge mit der Absicht zurück es sind Weitsichtigkeit Wahn sonst Vision. Wie allgemein Dinge, hoffen, dass die Mathematik hinter der Begründung und den Vorsprüngen gegen hoffe wohl landen irgendwo in das Medium.
Für mich überwältigen die strategischen Belange der Mathematik. Team Yahoo kann diese Übernahme ohne Probleme montieren, aber es macht das dann lone schwieriger, von allen eine Währung, Investor und Kultur Perspektive. Als Ersatz für von Tumblr, schlage ich vor, mit der Absicht, Yahoo konzentrieren ihre Währung nicht auf Masse der Seitenaufrufe, sondern auf Akquisitionen und R & D mit der Absicht, Barrieren errichten zu erfassen (Buffett berühmten Graben) um seine bereits robusten vorliegenden Brauch. Personen wahrscheinlich in Form von tiefen Reserven in die Fertigwaren-und Engineering-Organisation und strategische Akquisitionen von adtech Unternehmen. Personen Bohrer Hoffnung gegen alle Hoffnung bestehen weniger sexy, aber sie behaupten, die Fähigkeit, neu zu beleben Yahoo bedeutete für die damals 20 Jahre. Es ist unermüdlich, um sicherzustellen, wie mit all den strategischen Risiken in das Geschäft, den Erwerb Tumblr baut den Graben für Yahoo mit der Absicht, ich glaube, es braucht bedeutete.
Schlagwörter: Yahoo, tumblr
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