Der Börsengang liegt im Sterben. Marc Andreessen Erklärt, warum
Zwanzig Jahre seit, eine 22-jährige Marc Andreessen Mitbegründer von Netscape, das Unternehmen hinter dem ursprünglichen Handel blühende Verwirrung Browser. Netscape ging bekannt Afterthat der Tag, so Andreessen wohlhabend und markiert den Beginn der Dot-Com-Boom der 1990er Jahre.
Heute ist Andreessen ein prominenter Venture Capital-Firma Andreessen Horowitz neben dem kompakt. Ich bat ihn, um zu halten, wie der Basar hat die Live-zwei Jahrzehnten verzerrt Vortrag beendet. Die Teilnahme in den 1990er Jahren, wurde sie zur Unterstützung der unter-Unternehmen geteilt werden, um Original bekannt Gängen (IPOs) zu produzieren, die an whichthey opfern ihre Anteile an der Unterstützung der Trödelmarkt der universellen bekannt. Aber heutzutage Unternehmen Zeit war eine Gruppierung mehr, um ihre IPOs zu befestigen.
Zur Unterstützung der Fall ging Netscape bekannt, während es wert nicht viel weiter oben als $ 2 Milliarden Euro, und das war nicht abnormal. War Zur Unterstützung der Vergleich, Twitter wartete, bis es im Wert von rund $ 25000000000 früher bekannt live Tag ging. Facebook hat sich gelohnt 100.000.000.000 $, während weiter oben, als es hatte seinen Börsengang die Teilnahme im Jahr 2012.
Viele Unternehmen sind nicht bekannt, verschwand neben allen. Zur Unterstützung der Fall, kaufte Google die Heimatstadt Mechanisierung Firma Nest zuvor Dieser Tag zur Unterstützung von 3,2 Milliarden Dollar. Zwei Jahrzehnte, da würde Nest weitere Top-Bein wahrscheinlich einen Börsengang befestigen zu produzieren.
Die Teilnahme an diesem Interview, am 12. Juni durchgeführt wird, bietet Andreessen seine Meinung auf, warum Unternehmen warten länger bis zum Börsengang. Er argumentiert mit dem Zweck der zu finden, ist echte Bad zur Unterstützung der gewöhnlichen Investoren, die mehr produzieren Veto gegen die Möglichkeit, zu investieren, die an schnell wachsenden Unternehmen Geschick. Er bietet auch seine Meinung über die Arbeit von Thomas Piketty, ein Französisch Ökonom, der wachsenden Kluft von Arm und Reich, flankiert vorsätzlich hat.
Die Niederschrift hat in Knochenunterstützung oder Umfang und Übersichtlichkeit bearbeitet.
Timothy B. Lee: Das Tageslicht Sie holte Netscape bekannt Teilnahme im Jahr 1994, war es wert, rund 2,2 Mrd. $ ($ 3500000000, die an der heutigen Dollar). Vor kurzem wurden Unternehmen, die länger warten, um eine Gruppierung bekannt zu machen. Was haben Sie gesagt? Führen Sie denken, ist verzerrt?
Marc Andreessen: Es gab keine Frage, eine dramatische Revolution. Was haben Sie gesagt? Sie sagen, ist genau das, direkt. Zwanzig Jahre seit, IPOs bekommen hatte demokratisiert. Sie mussten bootfähigen Microsoft bekannt nächsten zum Mitnehmen als $ 1 Milliarde Bewertungs machen. Wenn Sie die Einnahme investierte Teil in Microsoft-Börsengang und Held musste das Panorama, die an den Basar von einer 1.000-mal Expansion bekannt. Anwesend waren ein paar andere ungebrochen dh die vergleichbaren Situationen fertig die Jahre. Mit Wahrsager, wurde der Großteil der Expansion, die an der Basar bekannt. Die Teilnahme an der oben genannten Epochen, war die gleiche tatsächliche oder IBM und Hewlett Packard. Diese Unternehmen in erster Linie aufgewachsen, die an der Basar bekannt.
Ironischerweise Sie in letzter Zeit eine viel Schnuller Basar. Sie hatte eine viel bessere Rate von Investmentfonds als Alternative oder zu umgehen Fonds, und Sie hatten wirklich gibt weitere Top-Beteiligung, die an der Basar eine Gruppierung der Punkt. Es ist dramatisch gibt an, wie viel die Teilnahme ist ein Familienmitglied, um Mittel gesunken. Personen, die entfernt werden wollte, die an Wachstumsaktien, Institutionen wie Investmentfonds, die bezwecken oder wollte, die an Wachstumsaktien, die sich sehnt gelegen wären befinden. [E. G. Sie waren die Wechselanlagen und hält sie in der Hoffnung, die an der langfristigen Renditen.]
Sie hatten auch eine relativ wohlwollende Regulierungs natürlichen Umgebung, Pre-Sarbanes-Oxley [Unternehmens Aufstieg Gesetze erlassen, die an der Folge des Enron-Skandals] und früher all die anderen Kinder oder Unternehmensreformen mit dem Ziel oder stattgefunden hatte. Die Teilnahme an den Zweck oder die natürliche Umwelt, es war wirklich ganz herzlich [um eine bekannte Firma entfernt werden.]
Grundsätzlich mit dem Ziel, alles geschieht zur Revolution im Jahr 2000 einmal. Unbroken Ein Unternehmen von "die Scheune Eintrag schließen, sobald das Pferd war abgelaufen" Art von Dingen passiert ist. Sarbanes-Oxley passiert. Die Ironie des Sarbanes-Oxley war mit der Zweck es war beabsichtigt, weitere Top vermeidbare Enron und Worldcoms aber es war dann aber eine riesige Steuer auf Unterstand .
Timothy B. Lee: Was hast du gesagt? Ist es rund um Sarbanes-Oxley, die bezwecken oder macht es so belastend?
Marc Andreessen: Die Behandlung Compliance und Essen sind zur Unterstützung einer unterdimensionierten Unternehmen besonders belastend. Es erfordert Flotten der Rechtsanwälte und Wirtschaftsprüfer, die hier unter Teil erhalten und unter-Jahre der Arbeit. Es ist dieser Plan mit dem Ziel, oder wenn Sie auf der n-ten Liste alles kontrollieren, nichts gegen die Sünde beten für Make-up. Es ist diese seltsame, bürokratisch, Top-Down-Mentalität mit dem Zweck, oder wir könnten kaum liefern alles vorhersehbar, dass im Fall wäre alles wichtige gelegen sein, wäre alles wunderbar gelegen sein.
Es hat den gegenteiligen Effekt. Es ist enorm voreingenommen über Unternehmen mit dem Zweck oder älter sind, so viel wie nötig, um Flotten der Rechtsanwälte und Wirtschaftsprüfer, vorgespannt, mit Unternehmen, mit dem Ziel ausgerichtet mieten sind sehr kindlich und zur Unterstützung Wen gibt es noch eine Gruppe von Unebenheiten.
Die Arbeit mit Objekt mit dem Zweck der Anpassung gerade exposй passiert. Der Plan mit dem Ziel, wie ein Unternehmen, Bürokrat, sind Sie nicht, die unter extremen Strafen erlaubt, mit dem Ziel, eine andere nicht produzieren geben einsamen Aktionär in einer Reihe. Es hat wirklich die Gabe, Unternehmen mit den Aktionären kommunizieren kondensiert. Es bringt alles unter weitere Top-Inspektion mit einem weiteren Top Gruppierung lag ein.
Man könnte sagen, das ist ein Hochqualitätsplan, Aktionäre gleich behandelt werden sollen entfernt werden. Die Frage ist die schmutzige Aktionär selbst hat sich dramatisch verzerrt. Sie haben eine dramatische Wachstum, die an Fonds umgehen musste. Sehr kurzfristige Handels und dramatische Wachstum der Teilnahme an Leerverkäufe [Investoren eine Wette mit dem Ziel einer Aktienquote fallen beten]. Wenn Sie ein Unternehmen bekannt sind, wenden Sie sich an der Federball durch Kampf Longs und Shorts flankiert sein. Sie halten den Schläger herum wie es ein Kauspielzeug.
Die meisten amerikanischen Altersvorsorge ist die Teilnahme an dem Basar bekannt Kerbe investiert. Mit der Zweck der Gruppe stellt sich die Frage, wie wir verschwinden zur Unterstützung oder Ruhestand auszuzahlen.
Die Shorts beten in letzter Zeit ergeben Zeug. Sie beten ergeben sich Gerüchte und Anspielungen und stopfen Sie würden nicht glauben. Ich ging durch das selbst persönlich. Verrückte Ebenen oder nicht öffentliche Gerüchte, alle Arten von schrecklichen Dingen in letzter Zeit. Es gibt diese enorme Spiel-oder Fried Rate. Sie helfen Yahoo Message Boards und Chaträumen .
So im Falle, dass Sie das Unternehmen, und du bist mit Arbeit verrückte Gerüchte und all diesem verrückten Hobby all Tageslicht handelt. Ein Gerücht kommt mit dem Zweck der Exekutive verhindert worden ist grausam. Ein Gerücht kommt Motto worden mit dem Ziel, Sie verhindert verlor ein älterer Vertrag. Ein Gerücht ist mit der Zweck der Sie läuft verhindert worden oder kondensiert bares Geld. Normalerweise würde jemand, den Sie aufrufen, [fragen, ob das Gerücht wahr ist], und Sie würden sagen, Veto. Aber unter Anpassung FD Sie nicht durchführen können, mit dem Ziel. Also der Running Gag ist, was hast du gesagt? Sie müssen damit beginnen, ein verhindert jeden Tag Informationsblatt Motto hier ist, all die Dinge, die den Zweck oder um uns herum Angebliche das ist nicht aktuell.
Es ist technisch illegal, den Basar zu manipulieren. Aber in Anwesenheit gibt mehrere auf Kaum Ständig gear [Durchsetzung von Gesetzen Arbeit]. Grundsätzlich Umgehung der Fonds laufen keine Frage wild und durchzuführen, was auch immer sie brauchen.
Und falls es das ist, wie 8 oder weitere Top-These Dinge. Anwesend sind diese wirklich abstrakt, akademische Ansätze zur Unternehmens Aufstieg mit dem Zweck oder eingereicht eingebettet, die an Ihrem Umgang. Und das Wachstum der ständigen Internet-Zeitung Journalismus, so dass Sie die Teilnahme an diesem kontinuierlichen 24-Stunden-Nachrichten-Zyklus rund um alles, was den Anschluss Ihres Unternehmens sind.
Timothy B. Lee: Warum wird eine Rate unregelmäßigen halten ältere solches Abkommen? Kann der Kopf des Unternehmens in letzter Zeit ignorieren?
Marc Andreessen: Das kommt ganz wie ich bin rund, wie mächtig sie liegen und bekannten Strömungs der Antwort ist, mit dem Ziel, Sie, um es aufzusaugen müssen, ist zu beklagen.
Aber zur Unterstützung oder kindlich-Unternehmen, ist alles miteinander verbunden: Halten Quote, Mitarbeiter Spirituosen, Talent, verschiedene Mitarbeiter zu rekrutieren, Händchen zu hängen, um Mitarbeiter, Kunden-Talent, Verträge zu unterzeichnen, knack zu Fremdkapital, Dreh raus, um mit den Aufsichtsbehörden befassen erhöhen. Alle Einzel Teil Ihrer Umgang Drum und Dran bis angeschlossen und es Posamenten up, wieder zusammen, um Ihre Geschwindigkeit zu halten.
Die Frage ist, während Ihr Fried Rate wird durch mehrere an, ob dieses Zeug gehämmert, während halten Sie Ihre Rate bekommt Angriff durch ein falsches Gerücht, mit dem Ziel, die Teilnahme an sich kann Ihr Unternehmen zu destabilisieren. Diese Unternehmen mit dem Ziel, Make bekannt zu schnell sind neben Standard der verschwindet in einer Todesspirale neben mehreren an Flash-Teilnahme in einer Weise, die Super-intensiv und sehr anstrengend, zu verstehen, ist zu legen verhindert oder es, wie es wird selbst verstärkenden.
Und die Kicker an alle: Gott helfen, wenn Sie brauchen, um Geld ständig wieder anzuheben. Die Shorts beten Ihr Laufwerk, um Sie von Null zu halten, um vermeidbare Geldbeschaffung. Also Sie nehmen Teil in extremer Lebensgefahr, wenn Ihnen bekannt und Sie brauchen, um Geld aufzutreiben.
Das Endergebnis der alle mit dem Zweck oder Wirkung der Tod des Börsengangs. Die an der bekannten Unternehmen, die an die USA zu kommen ist dramatisch gesunken. Und für den Fall, die gleichermaßen, stellen für Wachstumsunternehmen viel später bekannt. Microsoft ging neben wurde unter $ 1000000000 verhindert, Facebook ging bis zu $ 80000000000 nächste verhindert worden. Gewinne aus der Wachstums sammeln, um die privilegierte Anleger, nicht das bekannte Investor.
Die meisten amerikanischen Altersvorsorge ist die Teilnahme an dem Basar bekannt Kerbe investiert. Die meisten Amerikaner können nicht investieren, die an privilegierten Unternehmen und die meisten Amerikaner können nicht investieren, die an Venture-Investitionen und privilegierten Unparteilichkeit Fonds. Sie sind wirklich so aus Belastung durch den Zeitpunkt verboten. Wenn Sie sowohl sie von der Teilnahme an der Investitions privilegierten Wachstum und Draht der Basar so dass sie nicht in bekannte Wachstum in diesem Fall gegebenenfalls nicht gelegen sein kann verstehen, verbieten investiert, die an Wachstum. Mit der Zweck der Gruppe stellt sich die Frage, wie wir verschwinden zur Unterstützung oder Ruhestand auszuzahlen. Das ist die Frage, die bezwecken oder muss mit dem Ziel, niemanden, der entfernt aufgefordert, fragt, wie es ist zu einschüchternd.
Stichworte: Börsengang
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